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一、名词解释
1、无差异曲线
五差异曲线是用来表示消费者偏好相同的两种商品的所有组合。或者说,它是能给消费者带来相同的效用水平或满足程度相同的所有组合的曲线。
2、三元悖论
也称“三难选择”,指本国货币政策的独立性、汇率的稳定性、资本的完全流动性这三个目标不可能同时实现,最多只能同时满足两个目标,而放弃另一个目标。它是由美国经济学家克鲁格曼在蒙代尔-弗莱明模型的基础上提出的。
3、买断式回购
是指债券持有人(回购方)将债券卖给债券购买方(逆回购方)的同时,交易双方约定在未来某一个日期,正回购方再以约定价格从逆回购方买回相等数量同种债券的交易行为。其与一般封闭式回购的最大区别在于:在回购期间债券的所有权是属于逆回购方的。
4、卢卡斯批判
著名经济学家卢卡斯认为,人们在预测和行动时,不仅要考虑过去,还要估计当前状态对未来的影响,当被预测变量发生变化时,预期的形成方式也会发生变化。而传统的政策制定方法没有充分考虑到预期对经济政策的影响。而预期形成于经济环境,包括政府采用的经济政策,也就是说,预期会对经济政策的变动做出反应,从而在一定程度上抵消经济政策的效果。因此,在制定政策时应考虑到人们由预期而采取的行动。
5、资产证券化
指把流动性较差的资产,如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的应收账款等通过商业银行或投资银行的集中及重新组合,再以这些资产做抵押来发行证券,从而实现相关资产的流动性。资产证券化始于上个世纪80年代后期,现已成为国际金融市场的一个显著特点。
6、抛补的利率平价
指汇率的远期升贴水率近似等于两国货币利率之差。高利率国的货币在远期外汇市场上必定贴水,低利率国的货币在该市场上必定升水。如果本国利率上升,并超过利率平价所需要的水平,本币将会预期贬值;反之,则会升值。
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